다만 투자의견은 '매수'를 유지했다.
하나증권은 삼성전자의 2분기 매출액을 기존 77조5000억원에서 75조4000억원으로, 영업이익은 6조6000억원에서 5조8000억원으로 각각 하향 조정했다.
김록호 하나증권 연구원은 "비우호적인 환율 환경과 반도체 부문의 실적 회복이 당초 예상보다 더디게 나타난 것으로 보인다"며 "고대역폭메모리(HBM) 출하 증가가 기대에 못 미쳐 D램 성장률 역시 예상보다 낮을 것"이라고 분석했다.
이어 "낸드플래시의 경우 가격 하락 폭은 전 분기 대비 다소 줄었지만 여전히 수요와 공급의 균형이 D램보다 불안정해 가격 반등은 쉽지 않은 상황"이라며 "파운드리 부문 또한 매출 증가 폭이 기대에 못 미치면서 적자 폭 축소에도 한계가 있을 것으로 보인다"고 덧붙였다.
김 연구원은 "삼성전자는 극심한 저평가 구간에서는 벗어난 상태"라며 "2분기 들어 D램 가격이 반등하며 글로벌 메모리 업체들의 주가 상승 흐름에 동참한 점이 긍정적"이라고 평가했다.
다만 "동종 업체들과 비교했을 때 주가 상승 폭은 여전히 제한적"이라며 "이를 극복하려면 HBM 경쟁력에 대한 시장의 신뢰를 확보하는 것이 우선이며, 이를 입증할 경우 삼성전자는 밸류에이션 디스카운트(저평가)에서 벗어날 수 있을 것"이라고 전망했다.
아주경제=송하준 기자 hajun825@ajunews.com
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